一个资产资本定价模型的一道题 求解一下第八题

1. 一个资产资本定价模型的一道题 求解一下第八题

一、定义
资本资产定价模型简称CAPM，是由威廉·夏普、约翰·林特纳一起创造发展的，旨在研究证券市场价格如何决定的模型。资本资产定价模型假设所有投资者都按马克维茨的资产选择理论进行投资，对期望收益、方差和协方差等的估计完全相同，投资人可以自由借贷。基于这样的假设，资本资产定价模型研究的重点在于探求风险资产收益与风险的数量关系，即为了补偿某一特定程度的风险，投资者应该获得多得的报酬率。

二、模型的假设
CAPM（capital asset pricing model）是建立在马科威茨模型基础上的，马科威茨模型的假设自然包含在其中：
1、投资者希望财富越多愈好，效用是财富的函数，财富又是投资收益率的函数，因此可以认为效用为收益率的函数。
2、投资者能事先知道投资收益率的概率分布为正态分布。

3、投资风险用投资收益率的方差或标准差标识。
4、影响投资决策的主要因素为期望收益率和风险两项。
5、投资者都遵守主宰原则（Dominance rule），即同一风险水平下，选择收益率较高的证券；同一收益率水平下，选择风险较低的证券。

2. 求助一道资本资产定价模型的题

期望收益率=无风险利率+β*（市场收益率-无风险利率）
20%=5%+β*（15%-5%）
β=1.5
 
贝塔系数=协方差/市场方差=资产标准差*市场标准差*相关系数/市场标准差*市场标准差
              =资产标准差*相关系数/市场标准差
 
资产组合的标准差*资产组合与市场组合的相关系数=β*市场组合收益的标准差=20%*1.5=30%
 
只能求到这里了，题目是否看错漏？

3. 金融资产的一道计算题 谢谢！！

从财务处理上而言，2010年6月23日，中国证监会会计部发布的《上市公司执行企业会计准则监管问题解答（2010年第一期，总第四期中对上市公司在发行权益性证券过程中发生的各种交易费用及其他费用，应如何进行会计核算的解答中规定，上市公司为发行权益性证券发生的承销费、保荐费、上网发行费、招股说明书印刷费、申报会计师费、律师费、评估费等与发行权益性证券直接相关的新增外部费用，应自所发行权益性证券的发行收入中扣减。
借：银行存款  7.2*5000*99%=35640元
   贷：股本  1*5000=5000元
       资本公积  （7.2-1）*5000*99%=30690元

4. 求解一道财务管理选择题！资本资产定价模型。求解释选项BC

题目不完整。
投资组合的标准差=根号下【资产1的标准差×资产1的标准差×该资产的比重×该资产的比重×该资产与该资产的相关系数+2×资产1的标准差×资产2的标准差×资产1的比重×资产2的比重×资产1与资产2的相关系数+资产2的标准差×资产2的标准差×该资产的比重×该资产的比重×该资产与该资产的相关系数】

5. 《公司理财》利用CAPM(资本资产定价模型)计算期望报酬率的练习题？

5.2+1.05*(11-5.2)=11.29   %

6. 资本资产定价模型例题

　资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model 简称CAPM）是由美国学者夏普（William Sharpe）、林特尔（John Lintner）、特里诺（Jack Treynor）和莫辛（Jan Mossin）等人在资产组合理论的基础上发展起来的，是现代金融市场价格理论的支柱，广泛应用于投资决策和公司理财领域。
　　资本资产定价模型就是在投资组合理论和资本市场理论基础上形成发展起来的,主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系,以及均衡价格是如何形成的.
　　计算方法：
　　（见附图）
　　其中：
　　E(ri) 是资产i 的预期回报率
　　rf 是无风险率 
　　βim 是[[Beta系数]]，即资产i 的系统性风险
　　E(rm) 是市场m的预期市场回报率
　　E(rm) ?? rf 是市场风险溢价（market risk premium），即预期市场回报率与无风险回报率之差。
　　解释： 
　　以资本形式(如股票)存在的资产的价格确定模型。以股票市场为例。假定投资者通过基金投资于整个股票市场，于是他的投资完全分散化(diversification)了，他将不承担任何可分散风险。但是，由于经济与股票市场变化的一致性，投资者将承担不可分散风险。于是投资者的预期回报高于无风险利率。
　　设股票市场的预期回报率为E(rm)，无风险利率为 rf，那么，市场风险溢价就是E(rm) ?? rf ,这是投资者由于承担了与股票市场相关的不可分散风险而预期得到的回报。考虑某资产(比如某公司股票)，设其预期回报率为Ri，由于市场的无风险利率为Rf，故该资产的风险溢价为 E(ri)-rf 。资本资产定价模型描述了该资产的风险溢价与市场的风险溢价之间的关系 E(ri)-rf ＝βim (E(rm) ?? rf ) 式中，β系数是常数，称为资产β (asset beta)。
　　β系数表示了资产的回报率对市场变动的敏感程度(sensitivity)，可以衡量该资产的不可分散风险。 如果给定β,我们就能确定某资产现值(present value)的正确贴现率(discount rate)了，这一贴现率是该资产或另一相同风险资产的预期收益率 贴现率=Rf+β(Rm-Rf)。

7. 2019年中级会计《财务管理》考点二：资本资产定价模型

  2019年中级会计《财务管理》考点二：资本资产定价模型 
      
    一、含义
    资本资产定价模型反映股票的必要收益率与β值(系统性风险)的线性关系。
    二、功能
    资本资产定价模型的主要内容是分析风险收益率的决定因素和度量方法。
    三、计算公式
    R=Rf+β×(Rm-Rf)
    其中：(Rm-Rf) 称为市场风险溢价，它反映的是市场作为整体对风险的平均“容忍”程度。对风险的平均容忍程度越低，越厌恶风险，要求的收益率就越高，市场风险溢价就越大;反之，市场风险溢价则越小。
    某项资产的风险收益率是该资产的β系数与市场风险溢价的乘积。即：
    该项资产风险收益率=β×(Rm-Rf)
    四、证券市场线
    如果把资本资产定价模型核心关系式中的系统风险系数(β)看作自变量，必要收益率(R)作为因变量，无风险利率(Rf)和市场风险溢价(Rm-Rf)作为已知系数，那么这个关系式在数学上就是一个直线方程，叫做证券市场线，即关系式R=Rf+(Rm-Rf)×β所代表的直线。该直线的横坐标是β系数，纵坐标是必要收益率。
    证券市场线的斜率(Rm-Rf)取决于全体投资者的风险回避态度，如果大家都愿意冒险，风险报酬率就低，证券市场线斜率就小，证券市场线就越平缓;如果大家都不愿意冒险，风险报酬率就高，证券市场线斜率就大，证券市场线就越陡。
    五、投资组合
    Rp=Rf+βp×(Rm-Rf)
    投资组合的必要收益率也受到市场组合的平均收益率、无风险收益率和投资组合的β系数三个因素的影响。其中：在其他因素不变的情况下，投资组合的风险收益率与投资组合的β系数成正比，β系数越大，风险收益率就越大;反之就越小。
    六、证券市场线与市场均衡
    资本资产定价模型认为证券市场线是一条市场均衡线，市场在均衡的状态下，所有资产的预期收益都应该落在这条线上，也就是说在均衡状态下每项资产的预期收益率应该等于其必要收益率，其大小由证券市场线的核心公式来决定。
    在资本资产定价模型的理论框架下，假设市场是均衡的，则资本资产定价模型还可以描述为：预期收益率=必要收益率=Rf+β×(Rm-Rf)。
    【提示】证券市场线一个重要的暗示就是“只有系统风险才有资格要求补偿”。该公式中并没有引入非系统风险即公司风险，也就是说，投资者要求的补偿只是因为他们“忍受” 了市场风险的缘故，而不包括公司风险，因为公司风险可以通过证券资产组合被消除掉。

8. 会计的财务管理的资产定价模型多选题有疑问，最好通俗解释一下？

资本资产定价模型完整表达式：
R=Rf+Bx(Rm-Rf)
Rm-Rf称为市场风险溢酬，也称为市场组合的风险收益率，平均风险的风险收益率。
先说D选项，市场对平均风险的容忍程度越高，说明能够容忍较大风险，要求的风险收益率就越低，市场风险溢酬越小。
选项A，好像表述不通顺，没看懂。

个人观点，仅供参考。